新冠疫情推遲了人員返崗時間，對供給端帶來短暫沖擊，從而可能對全球供應鏈(一般也稱為價值鏈)帶來擾動。那么，中國大陸在全球供應鏈中處于什么地位？疫情會如何影響供應鏈？哪些行業(yè)、哪些地區(qū)可能受到的影響較大？
　　
　　1）中國大陸在全球供應鏈中的重要性有了較大幅度的提升，比如電子、計算機、通信設(shè)備等產(chǎn)品在全球價值鏈中比較突出。
　　
　　2）對全球價值鏈而言，低勞動成本不是主要決定因素。
　　
　　3）全球價值鏈關(guān)系具路徑依賴性，短期沖擊難以對全球價值鏈帶來很大變化。
　　
　　4）新冠疫情在短期內(nèi)通過供應鏈對部分境外地區(qū)以及產(chǎn)品帶來擾動，比如計算機、汽車、電子等。
　　
　　正文：
　　
　　中美貿(mào)易爭端剛落，新冠疫情又起。不同于2003年的SARS疫情發(fā)生在4月人員復工之后，此次的新冠疫情發(fā)生在春節(jié)期間，大幅推遲了人員返崗時間，對經(jīng)濟供給端造成的影響可能大于2003年的SARS疫情。
　　
　　另一方面，相比于2003年，目前中國大陸的出口與GDP占世界的比重都有較大幅度的上升：出口占比由2003年的4.8%上升到了2018年的10.6%，GDP占比由2003年的4.3%上升到了2018年的15.8%。
　　
　　分地區(qū)來看，對中國大陸前20大出口目的地來說，中國香港、澳大利亞、印尼的對中國大陸的進口依賴度排名前三，分別為45%、25%、24%；分產(chǎn)品來看，鞋、紡織服裝、皮革是中國大陸出口占世界出口比重排名前三的產(chǎn)品，分別為43%、37%、32%。
　　
　　放眼到同受新冠疫情影響較大的周邊國家，雖然日本和韓國的出口規(guī)模相對于中國大陸要小，但還是在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)了重要的地位。2018年各地區(qū)對日本和韓國的進口依賴度排名前三的是：菲律賓(20%)、中國大陸(19%)和泰國(18%)；日本和韓國出口占世界出口比重排名前三的產(chǎn)品是：運輸工具(13%)、機電產(chǎn)品(11%)、塑料或橡膠(10%)。
　　
　　簡而言之，全球化走到了今天，各國產(chǎn)業(yè)間的聯(lián)系已經(jīng)非常緊密。部分人士擔憂新冠疫情會給全球供應鏈帶來沖擊。如何來衡量中國大陸在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的重要性？哪些因素決定了全球產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展？新冠疫情會對全球產(chǎn)業(yè)鏈帶來多大影響？這些就是我們下面要回答的問題。
　　
　　  1  中國大陸在全球供應鏈中有多重要？
　　
　　全球供應鏈是一種通俗的說法，比較正規(guī)或者學術(shù)的說法是全球價值鏈(Global Value Chain，簡稱GVC)，是一種出口增加值的拆分方法。接下來，我們就用價值鏈的說法替代供應鏈。
　　
　　一個粗略的GVC分解可以將本國出口分為兩個部分：國外增加值(Foreign Value Added，簡稱FVA)，國內(nèi)增加值(DomesticValueAdded，簡稱DVA)。后者又可以進一步分為三個部分：出口到第三國的國內(nèi)增加值、用于外國消費的增加值、重新進口本國再出口的增加值。
　　
　　■  中國大陸出口中大部分是用于滿足進口國的需求。
　　
　　OECDTIVA(Tradein Value Added)數(shù)據(jù)庫（本文主要采用OECDTIVA數(shù)據(jù)庫和UNCTAD-EoraGVC數(shù)據(jù)庫。）的GVC分解結(jié)果顯示，2015年出口中，國外增加值占比為17.3%。而國內(nèi)增加值中占比高的是用于進口國需求的部分，占比為64.3%，其次是進口國出口到第三國的部分，占比為17.5%，重新進口到國內(nèi)再出口的部分占比較低，僅為0.8%。
　　
　　而出口中的國外增加值部分被稱為后向(backward)參與度，出口給進口國、再由進口國出口到第三國的增加值部分被稱為前向(forward)參與度，兩者之和被定義為全球價值鏈參與度。與此相對，2005年中國大陸出口中用于需求、前向參與度、后向參與度分別為57.4%、15.6%、26.3%。舉例來說，中國大陸出口汽車零部件中使用的銅來自于智利等地，其占比便是后向參與度；中國大陸出口汽車零部件至韓國，韓國再使用這些零部件生產(chǎn)整車出口至美國的部分便是前向參與度。
　　
　　■  世界的全球價值鏈參與度在金融危機前達到頂點。
　　
　　全球價值鏈參與度的頂點是在金融危機前：2008年世界的全球價值鏈參與度為61%，較1990年的48%上升了13個百分點。金融危機后，世界的全球價值鏈參與度下降，2018年為57%。
　　
　　■  中國大陸的全球價值鏈參與度低于世界整體，前向參與度高于后向參與度。
　　
　　根據(jù)UNCTAD-Eora GVC數(shù)據(jù)庫，中國大陸的全球價值鏈參與度要低于世界整體水平，其趨勢跟世界整體趨勢一致，但絕對值上中國大陸要低于世界整體。
　　
　　2018年中國大陸的全球價值鏈參與度為45%，低于世界的57%。其中前向參與度更高，2018年為32%，較1990年的23%上升了9個百分點；后向參與度2018年為13%，較1990年的6%上升了7個百分點。
　　
　　可見，中國大陸對全球價值鏈的參與更多地偏向于出口中間品，由進口國再出口至第三國。要注意這里是增加值的視角，其實分不清到底是出口中間品還是轉(zhuǎn)口貿(mào)易，只能得到中國大陸出口這些數(shù)量的增加值再被重新出口到第三國。
　　
　　從2018年的國際對比來看，中國大陸的全球價值鏈參與度在全球主要出口地區(qū)中處于中下游，整體結(jié)構(gòu)與美國、印度、澳大利亞相似。
　　
　　■   日本、韓國、美國是中國大陸出口中三大增加值來源地。
　　
　　從中國大陸出口中來自其他國家或地區(qū)的增加值占比來看，2018年排名前三的地區(qū)是日本(1.7%)、韓國(1.4%)、美國(1.2%)。以日本為例，在中國大陸2018年2.5萬億美元的出口中，來自日本的增加值占比為1.7%。而來自美國的增加值占比不斷降低：由2000年的2.3%，到2008年的1.6%，再到2018年的1.2%，表明中國大陸出口中對美國的進口依賴程度不斷降低。
　　
　　■   德國、中國香港、韓國是中國大陸出口中去向第三國(地區(qū))多的三大目的地。
　　
　　從中國大陸出口中用于其他國家或地區(qū)出口的增加值占比來看，2018年排名前三的是德國(4.2%)、中國香港(3.4%)、韓國(2.5%)。以德國為例，在中國大陸2018年2.5萬億美元的出口中，4.2%的部分出口至德國并由德國再出口至第三國(地區(qū))?？梢?，亞洲各地區(qū)之間貿(mào)易是中國大陸全球價值鏈貿(mào)易的主要組成部分，換句話說，區(qū)域化是全球價值鏈的重要特征。
　　
　　■   電子、計算機、通信設(shè)備是主要的全球價值鏈產(chǎn)品。
　　
　　從2015年中國大陸主要出口產(chǎn)品的境外增加值占比來看，排名靠前的產(chǎn)品主要集中于電子、計算機、通信設(shè)備，例如：電子計算機(33%)、電子電器(32%)、通信設(shè)備(21%)、電器元器件(20%)。而部分出口產(chǎn)品的境外增加值占比并不高，例如：家具(14%)、服裝(11%)、醫(yī)藥(10%)。
　　
　　  2  什么決定全球價值鏈？
　　
　　2.1  低勞動力成本沒有那么重要
　　
　　世界銀行將決定全球價值鏈參與度的因素分為四類：要素稟賦、市場規(guī)模、地理、制度。對于要素稟賦來說，重要的是擁有大量的低技能勞動力，這樣才能吸引到足夠的FDI。對于市場規(guī)模來說，大型經(jīng)濟體有能力建立完整的產(chǎn)業(yè)鏈，避免中間品反復進出口帶來的成本，而采用更自由化的貿(mào)易政策能夠提高市場規(guī)模。對于地理來說，更靠近全球貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)樞紐(中國、德國、日本、美國)的國家或地區(qū)更有可能參與全球價值鏈，物流成本的降低有助于提高全球價值鏈參與度。對于制度來說，貿(mào)易協(xié)定有助于改善制度，提升全球價值鏈參與度。因此，單個因素(關(guān)稅、勞動力成本)不能唯一決定某國、某行業(yè)參與全球價值鏈的程度。
　　
　　■   實際上，在全球價值鏈背景下，純粹的低勞動力成本不能成為參與全球價值鏈的充分條件，甚至不是必要條件。
　　
　　世界銀行的一項研究顯示，對于南部非洲關(guān)稅同盟國家和可比地區(qū)來說，GVC產(chǎn)品與大部分因素顯著相關(guān)，其中相關(guān)性較高的有：物流/連通性(0.0157)、人力資本(0.012)、制度資本(0.0113)；而與工資競爭力之間甚至不相關(guān)。非GVC產(chǎn)品則與大部分因素都不相關(guān)，唯一相關(guān)的因素是工資競爭力(表1)?？梢?，純粹的低勞動力成本只能使某地區(qū)、某產(chǎn)業(yè)進行非GVC產(chǎn)品的生產(chǎn)，而不能確保某地區(qū)、某產(chǎn)業(yè)參與GVC產(chǎn)品的生產(chǎn)。
　　
　　我們在前期報告《東南亞能承接多少制造業(yè)？——產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移專題之一》已經(jīng)比較了中國大陸和東南亞國家的各項成本(在此不再贅述)，發(fā)現(xiàn)中國勞動力成本和稅負基本上高于東盟八國，但其他投資成本仍較低，具有相對優(yōu)勢。因此，在全球價值鏈的背景下，東南亞國家想要純粹依靠低勞動力成本就取代中國大陸在全球價值鏈中的中樞地位有較大難度。這也是參與全球價值鏈的地區(qū)只占全球所有地區(qū)的很少一部分的原因。
　　
　　■   全球價值鏈帶來了各國制造業(yè)要素投入的趨同性，提高了進入門檻。
　　
　　從1995-2008年，主要國家的制造業(yè)全球價值鏈要素投入變化模式大致一致：提升了資本和高技術(shù)勞動力占比，降低了中低技術(shù)勞動力占比。平均來看，資本、高技術(shù)勞動力占比分別提升6.5、1.5個百分點，低、中技術(shù)勞動力占比分別下降3.8、4.2個百分點。
　　
　　這樣的要素投入模式變化，與全球價值鏈使得技術(shù)進步更容易擴散不無關(guān)系，變相提高了進入全球價值鏈的門檻，增加了一部分發(fā)展中國家僅靠低勞動力成本加入全球價值鏈的難度。
　　
　　對于中國大陸來說，一方面在營商環(huán)境等方面仍有較大的提升空間，能夠部分彌補勞動力成本上升帶來的困難；另一方面，全要素生產(chǎn)率相比美國仍有較大的發(fā)展空間，只要生產(chǎn)率的提升速度快于勞動力成本的上升幅度，勞動力成本上升對于中國參與全球價值鏈的負面影響總體可控。
　　
　　從東亞地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移/升級模式來看，遵循著紡織品-重化工-汽車家電-芯片計算機-互聯(lián)網(wǎng)的路徑，各地區(qū)一段時期內(nèi)的主導產(chǎn)業(yè)與發(fā)展階段緊密相關(guān)。一些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至東南亞國家，可能只是經(jīng)濟發(fā)展階段的必然結(jié)果，無需過分擔憂。而中國龐大的國內(nèi)市場和完整的工業(yè)體系，疊加政策引導，帶動了產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展，其本身就擁有規(guī)模經(jīng)濟，這也是一些小國所不具備的優(yōu)勢。
　　
　　2.2  復雜度決定了全球價值鏈關(guān)系的長期性
　　
　　從全球價值鏈的組織形式來看，除了在兩國之間拆分的驅(qū)動因素以外，還有一種驅(qū)動因素是垂直一體化。這是由于全球價值鏈的生產(chǎn)方式較為復雜，采取市場化外包的方式難以內(nèi)部化部分協(xié)調(diào)成本，因此只能通過FDI等方式進行垂直一體化安排以降低這方面的成本。
　　
　　■   全球價值鏈的生產(chǎn)形式較為復雜。
　　
　　全球價值鏈可以分為五種類型：市場性、模塊性、關(guān)系型、捕獲型、層級型。除了市場型以外，其余的全球價值鏈類型的交易復雜度都比較高，關(guān)系型和層級型的交易標準化程度比較低，需要雙方在生產(chǎn)過程中的持續(xù)溝通。
　　
　　■   全球價值鏈是「鏈」，更是「網(wǎng)」。
　　
　　有研究將全球價值鏈比喻為兩種類型：蛇型和蛛網(wǎng)型。蛇型要求全球價值鏈的生產(chǎn)環(huán)節(jié)按照順序進行生產(chǎn)，而蛛網(wǎng)型要求全球價值鏈的某一環(huán)節(jié)集中協(xié)調(diào)上游零件進行組裝。當然，實際的全球價值鏈是兩種類型的混合體。這也進一步增加了全球價值鏈的復雜度。
　　
　　■   出口復雜度提升。
　　
　　一個簡單的衡量方式是HS編碼的數(shù)量：從HS92到HS17，HS6位編碼的數(shù)量從5021項上升到了5388項，從一個側(cè)面反映了出口產(chǎn)品復雜度的提升。
　　
　　■   全球價值鏈中的生產(chǎn)關(guān)系具有長期性。
　　
　　美國商務(wù)部普查局公布的相關(guān)方（Related Party，指從美國企業(yè)海外分支機構(gòu)進口和國外企業(yè)美國分支機構(gòu)的出口。）進出口數(shù)據(jù)顯示，大部分的美國進口是從美國企業(yè)海外分支機構(gòu)的進口。美國主要貿(mào)易伙伴中，從墨西哥、加拿大、日本、德國的進口中，相關(guān)方的比例都超過了50%，分別為69%、51%、79%、68%，而從中國大陸進口中相關(guān)方比例略低，為25%。但分行業(yè)來看，從中國進口金額多的電腦電子產(chǎn)品中來自相關(guān)方的比例較高，達到了39%。相關(guān)方進口體現(xiàn)了全球價值鏈中的生產(chǎn)關(guān)系具有長期性。
　　
　　這種生產(chǎn)關(guān)系的長期性使得貿(mào)易和投資緊密相連。金融危機以后，全球FDI的增速也隨著全球價值鏈的參與度下降而下降，但整體來看，中國大陸仍然是FDI的熱門流入地，一些東南亞國家雖然FDI流入有所增長，但規(guī)模與中國大陸相比仍然較小。
　　
　　■   跨國公司是FDI的主體，近年來資本開支意愿不足。
　　
　　2017年，雖然前100大跨國公司的數(shù)量僅占全部跨國公司數(shù)量的0.1%，但其海外業(yè)務(wù)占據(jù)了9%的全球海外資產(chǎn)、17%的全球海外收入以及13%的全球海外雇員。而近年來，前100大跨國公司中電信和科技公司數(shù)量不斷增加，2017年已經(jīng)增加到了22家。疊加全球經(jīng)濟增速低迷，使得前100大跨國公司的資本開支意愿自2013年以后開始下降。在這樣的背景下，很難見到大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移發(fā)生。
　　
　　■   全球價值鏈帶來的生產(chǎn)關(guān)系長期性會導致路徑依賴。
　　
　　從蘋果公司的主要組裝廠商分布中可以看出，雖然受到種種挑戰(zhàn)，但是中國大陸仍然是蘋果公司主要組裝廠商多的地區(qū)。而且隨著蘋果公司的新產(chǎn)品上市，由于長期的合作關(guān)系，蘋果公司仍然優(yōu)先將其放在中國大陸進行組裝。
　　
　　■   中國大陸主要行業(yè)向微笑曲線兩端移動。
　　
　　經(jīng)過幾十年的發(fā)展，全球價值鏈逐漸形成兩頭在發(fā)達國家、中間在發(fā)展中國家的格局，也就是著名的「微笑曲線」。但近年來，中國大陸主要行業(yè)正向著微笑曲線兩端移動。其中，電器、機械制品、汽車、家具向著下游移動；紡織、服裝和皮革制品向著上游移動。而備受關(guān)注的電腦、電子和光學產(chǎn)品中，中國大陸的全球價值鏈位置也正向著上游提升。
　　
　　  3  新冠疫情可能影響的行業(yè)與地區(qū)
　　
　　從前文中我們得出以下結(jié)論：鑒于中國大陸在全球價值鏈中的位置，以及全球價值鏈本身的特性，相關(guān)產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)轉(zhuǎn)移出中國大陸難度比較大；因此，中國大陸復工的程度與進度在短期內(nèi)可能對全球價值鏈帶來擾動。
　　
　　從境內(nèi)來看，出口占比越高、存貨越低的行業(yè)，越有可能受到疫情帶來的延期復工影響。比如計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、金屬制品、機械和設(shè)備修理業(yè)以及皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業(yè)。
　　
　　從境外來看，新聞報道了新冠疫情對于全球產(chǎn)業(yè)鏈的影響，大致分為兩方面，中國大陸需求下降，減少了境外地區(qū)相關(guān)行業(yè)的出口或旅游相關(guān)收入的減少，以及延期開工影響境外行業(yè)的零部件供給。
　　
　　根據(jù)我們的不完全統(tǒng)計，2020年1月30日至2020年2月21日期間共有60條相關(guān)新聞報道提及了疫情的相關(guān)影響，26條是有關(guān)于需求側(cè)的，34條是關(guān)于供給側(cè)的。需求側(cè)影響較大的行業(yè)是：消費者服務(wù)(14條)與商貿(mào)零售(10條)，供給側(cè)影響較大的行業(yè)是：汽車(11條)、電子(4條)、紡織服裝(4條)、商貿(mào)零售(4條)。需求側(cè)影響較大的地區(qū)是：美國(9條)、澳大利亞(3條)、日本(2條)，供給側(cè)影響較大的地區(qū)是：美國(9條)、印度(6條)、韓國(4條)、日本(4條)。
　　
　　對于日本來說，新冠疫情對旅游業(yè)和零售業(yè)造成了較大損失，在我們搜集的10條新聞報道中有6條提到了相關(guān)影響；對于韓國來說，新冠疫情主要影響了電子和汽車業(yè)，在我們搜集的9條新聞報道中分別有5條、2條提到了相關(guān)影響。